Las bolsas chinas se estabilizan tras suspenderse el interruptor del mercado

Shangh谩i (China), 8 ene (EFE).- Las bolsas chinas se estabilizaron hoy y cerraron con subidas, tras los desplomes de ayer y del lunes que les valieron los primeros cierres prematuros de su historia, despu茅s de que el regulador burs谩til suspendiera el mecanismo interruptor de los mercados.

Mientras Shangh谩i, que el lunes se hundi贸 un 6,85 % y ayer otro 7,32, termin贸 la jornada ganando un s贸lido 1,97 %, Shenzhen, que el lunes se precipit贸 un 8,35 % y ayer otro 8,16, cerr贸 tambi茅n hoy otro 1,20 % al alza, con lo que parecen dejar atr谩s el p谩nico de ventas a la desesperada de los 煤ltimos d铆as.

Ambas plazas abrieron con ganancias, pero en el segundo cuarto de hora cayeron abruptamente, aunque se recuperaron enseguida y, tras volver a la senda positiva, no la abandonaron en el resto del d铆a.

Con las cifras de hoy, el 铆ndice general de Shangh谩i ha perdido un 10 % en la primera semana del a帽o, lo que ha evaporado el avance del 9,4 % que logr贸 durante todo 2015.

A煤n as铆, el resultado de hoy parece demostrar hasta qu茅 punto el mecanismo interruptor del mercado, que estaba pensado para evitar los desplomes continuados del verano pasado, y empez贸 a aplicarse precisamente el lunes, en realidad hab铆a estado induciendo al p谩nico a los inversores individuales, que son determinantes en China.

Ambas plazas vivieron ayer la jornada m谩s breve de su historia, tras apenas 27 minutos de operaci贸n (de los que s贸lo 13 fueron de cotizaci贸n real), al aplicarse este interruptor, que suspende por 15 minutos la cotizaci贸n si un 铆ndice mixto (el CSI 300) cae m谩s de un 5 %, y cierra autom谩ticamente si alcanza el 7 %.

Por este motivo, el regulador burs谩til anunci贸 a 煤ltima hora de la noche del jueves la suspensi贸n temporal de este sistema, a partir de hoy mismo, para “mantener la estabilidad del mercado” y estudiar c贸mo mejorarlo.

El mecanismo se origin贸 en los fuertes desplomes en cadena del verano pasado, que llegaron a afectar a otros mercados mundiales.

En aquel contexto, el 8 de julio y tras la primera semana de ca铆das, el regulador prohibi贸 a los grandes accionistas (con el 5 % o m谩s de los t铆tulos de una compa帽铆a) vender sus acciones durante e seis meses, plazo que se cumpli贸 hoy.

Esto supon铆a que cerca de un bill贸n de t铆tulos iban a quedar desbloqueadas el lunes.

Aunque las autoridades no esperaban que hubiera ventas generalizadas, los desplomes de esta semana llegaron porque los inversores individuales tem铆an que los grandes accionistas pudieran vender sus paquetes accionariales, por los que se adelantaron en masa a fin de salvar los muebles antes de que sus acciones perdieran m谩s valor todav铆a.

De ah铆 que el regulador anunciara tambi茅n por sorpresa, al poco del cierre rel谩mpago del jueves, una nueva norma que limitar谩 desde ma帽ana s谩bado (es decir, desde el momento en que expire el plazo de las medidas del 8 de julio) la capacidad de vender esas acciones ahora ya no tan desbloqueadas.

La Comisi贸n Reguladora del Mercado de Valores de China (CRMV) limitar谩 as铆, al menos hasta el pr贸ximo 12 de abril, hasta un m谩ximo del 1 % del total de acciones de una compa帽铆a, la cantidad de t铆tulos de los que podr谩n desprenderse estos grandes accionistas.

Adem谩s, si lo hacen, deber谩n anunciar sus planes al mercado con al menos 15 d铆as de antelaci贸n.

Esta medida, junto con la suspensi贸n del mecanismo de interrupci贸n, parecen haber dado hoy cierta confianza a los inversores de que no se producir谩 el hundimiento de los precios que tem铆an a partir del pr贸ximo lunes.

Con todo, los descensos de esta semana no se explican s贸lo por la coincidencia artificial de estos dos factores, a los que hoy se sumaron media docena de grandes empresas estatales, que anunciaron que impedir谩n a sus filiales vender acciones.

Y es que todo esto ha coincidido con una combinaci贸n de factores relacionados con la ralentizaci贸n de la econom铆a china, a pesar de que las bolsas del pa铆s, al tener tres cuartos de su actividad diaria en manos de 90 millones de inversores individuales no profesionales, suelen ser muy vol谩tiles y se alejan a menudo de los fundamentos econ贸micos nacionales.

Por una parte, la cotizaci贸n de los t铆tulos est谩 muy sobrevalorada, sobre todo en las pymes, y de no haberse suspendido el interruptor las bolsas podr铆an no haberse estabilizado hasta caer Shanghai hasta unos 2.800 puntos, seg煤n explic贸 a Efe el especialista Rui Meng, de la escuela de negocios sino-europea CEIBS.

Por otra, la crisis mundial est谩 provocando que, si bien durante d茅cadas llovi贸 la inversi贸n extranjera en China, ahora ese flujo de capital est谩 cambiando de sentido cada vez m谩s, lo que ha provocado una fuerte ca铆da del yuan frente al d贸lar y de las reservas chinas de divisas para sostenerlo, como constat贸 hoy un comentario de HSBC Global Research.

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