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Anuario TPI 2016

MERCADO ESPAÑOL 8 drá “igual” y solo un 5% cree que empeorará. Esta buena percepción del futuro inmediato también es ratificada por Deloitte en su estudio con los directores financieros, donde un 30% de los encuestados sostiene que la economía española estará en crecimiento en los próximos 12 meses, frente al 21% que lo consideraba así hace 6 meses. Además, un 41%, de los CFOs afirma que la consolidación del crecimiento de la economía española se ha producido o se producirá en los próximos 6 meses, frente al 39% del pasado semestre. Pero no todos son parabienes. La encuesta de Deloitte pone de relieve un aumento del pesimismo sobre la situación actual, pero más relevante son las precauciones sobre las perspectivas para sus propias compañías o el escepticismo sobre la evolución de los indicadores empresariales. De esta manera, un 72% de los encuestados espera un aumento de sus ingresos en los próximos 12 meses, el 3% menos que hace un año. Casi la mitad también espera aumentos en el flujo de caja, el 48%, frente al 72% del pasado noviembre, y en su margen operativo, 46%, frente al 57% de hace un año. Desciende igualmente el número de CFOs que espera un aumento en el nivel de inversión, lo que contrasta con la opinión internacional, donde más del 70% de las empresas tienen planes de aumentar su inversión extranjera directa en los próximos tres años, según muestra el Índice Foreign Direct Investment Confidence 2016 de A.T. Kearney. En el caso de España, curiosamente sube desde el puesto 17º al 13º en el Índice este año, el mayor crecimiento de todo el mercado europeo, mientras la economía del país continúa fortaleciéndose después del potente crecimiento de 2015. Según esta consultora, España aún está luchando por reducir su impactante ratio de desempleo, situado en un 22.1%, el segundo más alto de la UE, y aunque la recuperación económica ha sido lenta, la caída del coste de la mano de obra y una política de mercado bastante abierta en cuanto a inversión extranjera han provocado que el país sea un destino cada vez más atractivo para la inversión, especialmente para firmas con sede en otros países europeos. El optimismo empresarial, las buenas expectativas de inversión extranjera, los datos macroeconómicos… todo apunta al crecimiento, pero existen riesgos como los comentados al principio, y existen retos pendientes de superar como puedan ser la mejora de los márgenes empresariales, la penetración de la tecnología y la digitalización, el reto exportador por parte de las Pymes o la apuesta por la I+D+i. Retos que afloran en todos los estudios de opinión y cuya importancia puede marcar el futuro de nuestro tejido empresarial. No obstante, todavía siguen preocupando viejas cuestiones que las Pymes reclaman, año tras año, como la fiscalidad, la burocracia o el aumento de inversión pública; que mucho dependen, si no todo, del papel del Estado, y se tornan como fundamentales para fortalecer la economía española. �� sición muy vulnerable en el medio plazo”, concluye. Pero independientemente de la formación de gobierno, el optimismo ha ido en aumento a medida que pasaban los meses. De esta manera, el Consenso Económico del segundo trimestre de este año, elaborado por PriceWaterHouse- Coopers (PwC) entre más de 350 expertos y directivos, destacaba que los expertos y directivos son cada vez más optimistas sobre la evolución de la actividad en España para 2017. Las buenas perspectivas sobre la evolución del consumo, del empleo y de las exportaciones son algunas de las razones que explican este optimismo. Son especialmente significativas las respuestas de los expertos y directivos cuando se les pregunta sobre la evolución de la inversión productiva, las exportaciones y la creación de empleo. El 36% asegura que la inversión productiva aumentará en los próximos seis meses, el 10% más que en el Consenso anterior; un 48% espera que crezcan las exportaciones, el 5% más; y un 44% que aumente la creación de empleo, casi el 8% más. En el marco de la Unión Europea, los encuestados prevén que el Banco Central Europeo no toque el precio del dinero hasta junio del año que viene, cuando un 44% espera subidas de los tipos de hasta 0,25 puntos. En cuanto al tipo de cambio, el Consenso sigue apuntando a una caída de la cotización del euro respecto al dólar, y la opinión mayoritaria espera cerrar el año con una inflación del 0% y hasta el 1% en 2017, siendo mayor para el 35% de los encuestados. LA PYME TAMBIÉN CONFÍA Al igual que los grandes inversores, la Pyme española también es optimista respecto de nuestro futuro inmediato, algo realmente notable si tenemos en presente que nuestro tejido empresarial está formado fundamentalmente por Pymes, y estas fueron las que más han sufrido con la crisis. No obstante, el informe Termómetro del Middle Market en España, elaborado por el Centro de Estudios EY a partir de las opiniones de una muestra representativa del middle market español, confirma el optimismo de las Pymes. A pesar de las incertidumbres políticas y los efectos de las complicaciones de la economía mundial, el 66,7% de ellas asegura que la economía del país crecerá este año y el 85,4% estima que mejorará su cifra de negocio. También son muy positivas las previsiones respecto a la creación de empleo y al fortalecimiento del papel de la mujer, tanto en los consejos de administración como en el equipo directivo de las compañías. Sólo el 6,3% de las empresas considera que la economía española empeorará en los próximos meses. Y la mayoría ponía deberes al nuevo Gobierno salido de las primeras elecciones, ya que el 58,3% considera que su prioridad debía ser garantizar el crecimiento económico. FUTURO INMEDIATO El informe Perspectivas España, realizado por la consultora KPMG con la opinión de empresarios y directivos españoles sobre la situación económica actual y sus expectativas a corto y medio plazo, desvela que el futuro se ve con notable optimismo. Tanto es así que la mitad de los encuestados prevé una mejoría, un 44% cree que la situación se manten-


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