Torres de telecomunicaciones, de amasijo de hierros a millonarios activos

Madrid, 20 oct (EFE).- Las torres de telecomunicaciones han pasado de ser para las operadoras unos costosos amasijos de hierros para instalar antenas, a un valioso y prescindible activo que puede ayudar a sanear sus cuentas y fortalecer su m√ļsculo financiero.

La irrupción de las comunicaciones 5G -con Vodafone como pionera y con el estreno esta semana de Telefónica, aunque sólo en el Reino Unido- promete cambiar la arquitectura de la red móvil en todo el mundo y las operadoras europeas suben de marcha para afrontar el reto con recursos.

A continuaci√≥n se resumen algunas cuestiones claves sobre las infraestructuras de telecomunicaciones de las que m√°s se habla en Europa, donde la espa√Īola Cellnex ha logrado posicionarse como la primera, tras duplicar su tama√Īo en dos a√Īos y duplicar esta semana el valor burs√°til con que arranc√≥ 2019.

1.- ¬ŅQu√© son las torres de telecomunicaciones?

Son torres o m√°stiles instalados en suelo o azoteas que alojan antenas de comunicaciones inal√°mbricas, desde de radio y televisi√≥n hasta de emergencias o “walkie talkies”, aunque ya quienes m√°s las usan son las operadoras m√≥viles.

2.- ¬ŅQu√© costes tienen?

Aunque no lo parezca, mantenerlas es caro, entre otros motivos porque hay que pagar el alquiler del terreno que ocupan y la energ√≠a que consumen. El mantenimiento de redes supone cerca del 20 % de los costes de una operadora europea, seg√ļn el banco de inversi√≥n estadounidense Goldman Sachs.

3.- ¬ŅCu√°ntas hay?

Es dif√≠cil encontrar cifras de consenso. Goldman habla de 300.000 en EE.UU. y 350.000 en Europa, mientras que EY eleva esa √ļltima cantidad a 421.000. Los expertos tampoco se ponen de acuerdo en si la irrupci√≥n del 5G exigir√° el despliegue de muchas m√°s.

Seg√ļn la empresa de servicios profesionales brit√°nica Ernst and Young (EY), en Espa√Īa hay unas 43.000 torres, aunque directivos del sector consultados por Efe dicen que son m√°s de 50.000, en su mayor√≠a en manos de Cellnex, las operadoras m√≥vil o gestoras independientes de menor tama√Īo (parte de ellas integradas en Unired).

4.- ¬ŅPor qu√© est√°n tan de moda?

Las operadoras europeas están viendo que no son activos que puedan aportarles un valor diferenciador, mientras que si las venden en bloque pueden suponer una fuerte inyección de capital.

Además, pueden ahorrarse gastos fijos si las venden y luego las alquilan junto a otras operadoras para repartirse así el pago de la luz, el terreno y otros costes.

Durante esta década son muchas las operadoras europeas que ya han vendido torres (Telefónica, Wind, Bouygues Telecom, Sunrise, Iliad, Salt), tal y como hicieron previamente las empresas de radiodifusión.

Tambi√©n sus hom√≥logas estadounidenses hace m√°s de una d√©cada apostaron por la venta, y ya son m√°s tendentes a “compartir piso de alquiler”. As√≠, mientras que en Europa cada torre la usa una media de 1,4 empresas, en EE.UU. hay 2,4, seg√ļn EY.

5.- ¬ŅCu√°nto cuestan?

El precio medio de cada torre est√° oscilando entre los 250.000-500.000 euros, si se observan las cifras de las operaciones m√°s recientes.

La agencia de calificaci√≥n estadounidense Standard and Poor’s (S&P) calcula que las operadoras europeas podr√≠an ingresar m√°s de 90.000 millones de euros si vendieran sus torres. Est√° por ver cu√°nto logra ingresar Telef√≥nica por las 50.000 torres que quiere vender en todo el mundo (sobre una cartera de 130.000).

6.- ¬ŅQui√©n las compra?

Son las llamadas “towercos” (tower companies), gestoras especializadas de infraestructuras de telecomunicaciones que luego alquilan espacio en cada torre.

Estas empresas tienen en torno al 60 % de las torres estadounidenses (con American Tower y Crown Castle como claros l√≠deres y ambos en m√°ximos hist√≥ricos burs√°tiles), el 40 % de las latinoamericanas y a√ļn s√≥lo el 20 % de las europeas.

La consultora TowerXchange considera que para el a√Īo que viene el 34 % de las torres europeas ya estar√° en manos de empresas independientes y para final de 2021 el 59 %.

Seg√ļn EY, la gesti√≥n por parte de “torreros”, como se conoce tambi√©n a estas empresas, es cerca de un 46 % m√°s econ√≥mica que la realizada por operadoras.

Telefónica y Vodafone han creado filiales para la gestión independiente de estos activos: Telxius, con 18.000 torres, y TowerCo, con 61.700, respectivamente.

Orange (con 59.000) también sopesa hacer algo parecido, con la posible intención de luego sacarlas a Bolsa, dar entrada en el capital a nuevos accionistas e ir optimizando la gestión de sus carteras.

Tambi√©n han apuntado en direcci√≥n similar Deutsche Telecom, con 61.000 torres, y CK Hutchison, con 28.500, seg√ļn datos de Morgan Stanley. InWIT, de Telecom Italia, cuenta con cerca de 11.5000 torres en ese pa√≠s.

Mar Gonzalo

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