Madrid, 12 dic (EFE).- Los analistas creen que los intereses exigidos a la deuda pública de los paÃses europeos periféricos, entre ellos España, seguirán bajos en los próximos años, ya que el Banco Central Europeo (BCE) mantendrá su polÃtica monetaria expansiva aunque la economÃa se recupere tras la llegada de las vacunas contra la covid-19.
Este viernes, la rentabilidad del bono español a diez años, el de referencia, marcó un nuevo mÃnimo histórico en el mercado secundario (donde se negocian los bonos ya emitidos por el Tesoro) y entró por primera vez en la historia en terreno negativo.
Un dÃa antes, el Tesoro Público habÃa colocado bonos a diez años en el mercado primario a un interés negativo, algo que tampoco habÃa ocurrido hasta ahora en ese plazo, aunque sà en otros inferiores.
Francisco Vidal, economista jefe de Intermoney, cree que el BCE no cambiará su polÃtica monetaria hasta que se recuperen los niveles de actividad económica previos a la crisis del coronavirus.
“Los bancos centrales siempre preferirán pecar por exceso que por defecto en cuanto a los estÃmulos monetarios, dado que recuperarse de cualquier recaÃda de calado supondrÃa un ejercicio realmente desafiante para la economÃa”, subraya.
Coincide con Vidal el economista José Carlos DÃez, quien destaca la importancia de que el BCE mantenga las compras de deuda hasta marzo de 2022, ya que este hecho permitirá que los intereses no suban.
“Puede que los tipos repunten un poco y que se genere algo de tensión en el mercado en algún momento, pero lo normal es que se mantengan bajos”, afirma DÃez.
Para Nicolás López, de Singular Bank,”se espera que el BCE siga comprando deuda pública, por lo que es probable que tengamos por delante unos cuantos años con un mercado de bonos totalmente controlado y con niveles de rentabilidad muy bajos”.
En el mismo sentido se expresa Victor Peiro, de GVC Gaesco, quien afirma que, incluso con una recuperación económica en el segundo o tercer trimestre de 2021, el BCE mantendrá su polÃtica monetaria ultralaxa para garantizar financiación barata a los estados.
Si se tiene en cuenta la última reunión del consejo de gobierno del BCE, “no deberÃa cambiar nada”, señala Peiro.
El pasado jueves, el BCE aumentó en 500.000 millones de euros su programa de compra de activos, hasta 1,85 billones, y lo extendió hasta, al menos, marzo de 2022.
Además, el organismo con sede en Fráncfort decidió seguir reinvirtiendo el principal de los bonos adquiridos por la pandemia que vayan venciendo al menos hasta el final de 2023.
Para Vidal, la decisión del BCE de reforzar y prorrogar su programa hasta marzo de 2022 implica que los gobiernos de la zona del euro no deberán preocuparse por la financiación de sus déficit públicos en 2021.
Este hecho es fundamental para los paÃses, como España, que han aumentado sustancialmente su deuda para hacer frente a la pandemia de coronavirus.
El Banco de España confirmó este viernes que la deuda pública española cerró el tercer trimestre en casi 1,31 billones de euros, lo que equivale al 114,1 % del producto interior bruto (PIB), un nivel nunca alcanzado antes.
El Tesoro Público español venderá este martes letras a tres y nueve meses en la última subasta de 2020.
El pasado 24 de noviembre la vicepresidenta de Asuntos Económicos, Nadia Calviño, avanzó que las emisiones de deuda previstas para este año quedarÃan en 110.000 millones de euros y que se cancelarÃa la subasta de bonos y obligaciones fijada para el próximo jueves. EFECOM
dgp/mam/ltm
(VÃdeo)
